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Christian Salchenegger

• Um im Branchenwettbewerb des Bauträgergeschäfts langfristig bestehen zu können, müssen neben Unternehmenszielen, wie dem Erwirtschaften von hohen Rentabilitäten oder der Maxime der langfristigen Gewinnmaximierung, auch aus kurz- und mittelfristiger Perspektive Nebenbedingungen erfüllt werden. Eine zentrale Nebenbedingung stellt die Aufrechterhaltung der Liquidität dar. In Bezug auf die Umsetzung von Bauträgerprojekten beeinflussen Risikofaktoren, wie der Vorfinanzierungsbedarf und die Verwertungssituation der zu veräußernden Wohneinheiten, die Projektliquidität maßgeblich. Die vorliegende Masterarbeit befasst sich mit dem Thema Liquiditätsmanagement im Bauträgergeschäft und wurde in Kooperation mit dem Unternehmen „Generalbau Bauträger GmbH“ erstellt. Da im Unternehmen vor Erstellung dieser Arbeit Liquiditätsmanagement weder thematisiert noch Maßnahmen hinsichtlich des Einsatzes von Liquiditätsmanagement getroffen wurden, wurde im Rahmen der Arbeit die Konzipierung eines Tools zur Steuerung der Projektliquidität vorgenommen. Auf Basis des angeführten Ziels wird im ersten Abschnitt des Theorieteils dieser Arbeit auf die (rechtlichen) Spezifika des Bauträgergeschäfts eingegangen. Besondere Berücksichtigung finden dabei umsatzsteuerliche Besonderheiten des Grundstücksverkaufs und die Regelungen des Bauträgervertragsgesetzes. Die rechtlichen Besonderheiten werden hinsichtlich des Einflusses auf die Liquiditätssituation des Unternehmens betrachtet. Der zweite Abschnitt der theoretischen Ausführungen befasst sich mit dem betrieblichen Liquiditätsmanagement, dessen Aufgaben, also der Analyse, Planung, Kontrolle und Sicherung der Liquidität und den anwendbaren Instrumenten. Im Praxisteil liegt der Fokus zunächst auf dem Ablauf und der Finanzierung von Bauträgerprojekten im Kooperationsunternehmen. Die Ausführungen basieren, aufbauend auf den Erkenntnissen der Fachliteratur, auf Interviews mit dem Geschäftsführer der Generalbau Bauträger GmbH und einem leitenden Mitarbeiter eines langjährigen Finanzierungspartners des Unternehmens. Auf Basis der erfolgten Analysen, wird abschließend auf das konzipierte MSExcel-Tool und die integrierten Funktionen eingegangen.
• In order to be able to survive in the long term in the industry competition of the real estate development business, in addition to corporate goals, such as the generation of high profitability or the maxim of long-term profit maximization, secondary conditions must also be met from the short- and medium-term perspective. A central secondary condition is the maintenance of liquidity. Regarding the realisation of property development projects, risk factors such as the need for prefinancing and the exploitation situation of the residential units to be divested significantly influence the project liquidity. This Master's thesis covers the topic of liquidity management in the property development business and was prepared in cooperation with the company "Generalbau Bauträger GmbH". As the company did not discuss liquidity management or measures regarding the use of liquidity management prior to writing this paper, the work was designed to develop a project liquidity management tool. Based on the stated objective, the first part of the theoretical part of this thesis deals with the (legal) specifics of the property development business. Particular consideration is paid to the special VAT aspects of the sale of land and the regulations of the Austrian property development law. The legal features are considered with regard to the influence on the liquidity situation of the company. The second part of the theoretical discussion deals with operational liquidity management, its tasks, the analysis, planning, control and assurance of liquidity and its applicable instruments. In the practical part, the procedure and financing of property development projects in the cooperation company is discussed. The statements are in addition to the findings of the professional literature, based on interviews with the managing director and a long-term financing partner of the company. According to the completed analyses, the final step will be taken on the designed MS Excel tool and the integrated functions.