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Florian Kiegerl

• Die Nachfrage nach Grundstücken, welche sich für die Realisierung eines Immobilienprojektes eignen, ist in den letzten Jahren stark angestiegen. Die Folge daraus ist, dass Entscheidungen über einen möglichen Grundstückkauf, vom potentiellen Käufer schnell getroffen werden müssen. Beim Kooperationspartner dieser Arbeit, dem Bauträger InstyleHaus GmbH, wurden in der Vergangenheit Fehlentscheidungen getroffen, weil die notwendige Zeit für eine fundierte Kalkulation nicht vorhanden war. Diese Ausgangssituation führt zur Problemstellung der Arbeit, der Konzeption einer systematischen Unterstützung für den Bauträger um in Zukunft derartige Fehlentscheidungen zu vermeiden. Die Bestimmung einer Gesamtrisikoposition sowie die fundierte Bewertung des vorliegenden Grundstücks sollten die zentralen Elemente dieser Kalkulation sein. In diesem Zusammenhang, wurde vor allem das Verhältnis zwischen dem Risiko und der Bewertung genauer analysiert. Die Suche nach einem geeigneten Bewertungsverfahren für den Anwendungsbereich eines Bauträgers stellt ein weiteres zentrales Element der Arbeit dar. Für den Kooperationspartner sollte ein Kalkulationstool konzipiert werden, welches das Risiko eines vorliegenden Grundstücks beurteilen kann, um im Anschluss eine fundierte Bewertung durchzuführen. Die Bewertung des Risikos soll in einem Risikokatalog stattfinden, welcher mithilfe des Scoring-Verfahrens eine Gesamtrisikoposition ermittelt. Diese Gesamtrisikoposition, soll in Abhängigkeit ihrer Höhe in das Bewertungsverfahren einfließen. Nach einer Analyse aller marktüblichen Immobilienbewertungsverfahren wurde das Residualwertverfahren als die am besten geeignete Methode zur Bewertung von Grundstücken ausgewählt. In der theoretischen Abhandlung der Arbeit werden Grundlagen in der Immobilienbewertung und die Systematik des Residualwertverfahrens aufgearbeitet. In diesem Teil der Arbeit wurde die Methode der Literaturrecherche angewendet. Im empirischen Teil wurde die Systematik und Funktionsweise des konzipierten Kalkulationstools beschrieben. Hierfür wurde auf den in der Theorie beschriebenen Inhalten aufgebaut und in weiterer Folge auf die Bedürfnisse eines Bauträgers in der Praxis angepasst. Vor allem der Einfluss der einzelnen Eingangsparameter auf das Gesamtergebnis und die damit verbundene Umsetzung im Tool waren zentrale Bestandteile dieses Kapitels. Um eine Antwort auf die Forschungsfrage geben zu können, wurde gegen Ende der Arbeit ein reales Grundstück des Kooperationspartners mithilfe des konzipierten Tools bewertet. Das Ergebnis der Berechnungen konnte mit dem tatsächlichen Transaktionspreis verglichen werden. Die beiden Ergebnisse lagen sehr nahe beieinander und somit konnte die Aussage getroffen werden, dass, unter der Voraussetzung einer genauen Recherche der Eingangsparameter, das konzipierte Kalkulationstool eine Unterstützung für den Kooperationspartner darstellt.
• The demand for building ground, which is suitable for the realization of a real estate project, is picking up sharply in the last ten years. The result of this specific situation is, that buying decisions for this land has to be made faster than in recent history. Due to this lack of time, the cooperation partner of this thesis, the property developer InstyleHaus GmbH, misses the needed time for detailed calculations and therefor made wrong decisions. This initial situation led to the problem of the thesis, the creation and design of a systematic support, which helps the cooperation partner in the land purchasing process. The determination of an overall risk position, as well as the valuation of the property should be the central elements in this calculation. Searching for the perfect valuation model and figuring out the connection between risk and valuation in this case are also important aspects of this thesis. A calculation tool should be designed, which is able to evaluate the overall risk, in order to valuate the given land or property. The valuation of the overall risk should be calculated in a conceived risk catalogue, which is based on the scoring-method. The outcome of the risk catalogue should be connected with chosen valuation method for the property valuation. After a detailed elaboration on the usual in the market chosen valuation methods, the residual method was chosen as the best method for the area of application of the cooperation partner. The theoretical draft of the thesis elaborates on the basics of real estate valuation and the residual value method and is based on literature research. The second part of the thesis is based on the empirical draft of the designed calculation tool and describes the functionality as well as the systematics of the tool. In order to be able to answer the research question a real property of the cooperation partner was evaluated using the designed tool. The result of this calculation could be compared with the actual transaction price. The two results were nearly similar, which leads to the statement that the designed calculation tool provides support for the cooperation partner in buying decisions for property of future real estate projects. The valuation of a property according the residual value method principally calls for a very good expertise and a profound data origin. If this assumptions could be ensured, the result is useful in future buying decisions for the cooperation partner.