Kerstin Saje

• Das Working Capital Management dient der Verbesserung der Liquiditätslage, der Effizienzsteigerung der operativen Prozesse und der Optimierung der Kapitalstruktur, indem eine Freisetzung des gebundenen Kapitals angestrebt wird. Das Anwenden eines ganzheitlichen Working Capital-Ansatzes ist für die Brauerei Hirt Holding GmbH als Kooperationsunternehmen vorrangig zur Sicherstellung der saisonal schwankenden Liquidität von Bedeutung. Weitere Notwendigkeit wird durch das Unternehmenswachstum und dem folglich steigenden Liquiditätsbedarf aufgezeigt. Die Arbeit untersucht, wie ein Steuerungstool mittels Microsoft Excel für das Unternehmen konzipiert werden muss, damit eine Überwachung und Steuerung des Working Capitals erfolgen kann. Ferner werden für Steuerungszwecke Handlungsempfehlungen entlang des Cash Conversion Cycle abgeleitet. Für die Ausarbeitung wurde die Ist-Situation zum Werttreibermanagement mithilfe qualitativer Methoden erhoben und mittels Literaturrecherche auf Optimierungspotenziale analysiert. Zudem wurden Daten aus der Buchhaltungssoftware für diverse Kennzahlenberechnungen und die Aufbereitung des Tools herangezogen. Die Ist-Analyse zeigte auf, dass die Lieferforderungen und -verbindlichkeiten im Vergleich zu den Vorräten und folglich das Working Capital sowie der Cash Conversion Cycle starken saisonalen Schwankungen unterliegen. Beim Werttreibermanagement konnte festgestellt werden, dass Standardmaßnahmen wie eine Reichweitenanalyse der Vorräte, ein Festlegen von Lieferstopps und Kreditlimits oder eine automatisierte Bestellabwicklung fehlen. Demzufolge konnten für die Vorräte und Debitoren jeweils dreizehn und für die Kreditoren zehn Handlungsempfehlungen ab-geleitet und zwischen Quick Wins, mittel- und langfristigen Maßnahmen differenziert werden. Das Steuerungstool ermöglicht durch eine manuelle Eingabe und hinterlegte Automatismen eine Simulation und Beurteilung der Working Capital-Kennzahlen anhand eines Ampelsystems. Weiters können ein Jahresvergleich, eine Darstellung von Trendanalysen und eine Detailanalyse er-folgen. Auf Basis der Ergebnisse der Arbeit muss im weiteren Verlauf erarbeitet werden, welche Handlungsempfehlungen gemäß deren Aufwand-Nutzen-Relation im Unternehmen umgesetzt werden sollen. Deren Auswirkungen und zusätzliche Steuerungsmaßnahmen können zukünftig milhilfe des Tools eruiert werden. Abschließend ist für eine Umsetzung anzumerken, dass Rahmenbedingungen wie Prozesskenntnis und Know-how der Mitarbeiter zu schaffen sind.
• Objectives of working capital management include improvements to the liquidity situation, efficiency gains regarding operational core processes and an optimisation of the capital structure achieved by the release of capital tied up. A comprehensive approach to working capital man-agement is of significant importance in order to ensure the cooperating enterprise’s liquidity as the seasonal nature of Brauerei Hirt Holding GmbH results in liquidity fluctuations. Additionally the company’s growth highlights the requirement for further liquidity.The aim of this paper is to develop a Microsoft Excel-based management tool to monitor and manage working capital and also to recommend actions to shorten the company’s cash conver-sion cycle. In order to achieve this, literature research was conducted and the current way of handling of working capital was assessed against best practice. In addition, data from the accounting software served as a basis for analysing key performance indicators.The resulting analysis revealed that the accounts receivables and payables strongly fluctuate due to seasonal factors. Thus no constant trend could be identified for both the net working capital and the cash conversion cycle. Furthermore it was revealed that there is a lack of standard procedures regarding the management of value drivers. This includes a failure to prepare a days-of-inventory analysis, to set credit limits and delivery blocks as well as to use automated order pro-cessing. Accordingly thirteen recommendations for action, which are distinguished between quick wins, medium- and long-term actions, could be derived for both inventories and trade receivables while ten actions were determined for the company’s trade payables.The management tool enables users to simulate working capital developments for four consecutive quarters and to assess the key performance indicators via a traffic light system. Calculations are carried out by using manual simulation entries and hidden calculations. In addition, annual comparisons, a graphical representation of the results using trend analysis and a detailed analysis can be facilitated. Further analysis should be directed towards conducting cost-benefit-comparisons prior to the implementation of actions. Impacts of recommended actions and additional controlling measures should be determined by employing the management tool. Further attention should be given to the establishment of a framework including employee know-how and process knowledge in order to ensure a successful implementation.